DIP vs. penzijko: výnosy, poplatky a srovnání na 10 a 20 let

DIP a penzijko mohou fungovat vedle sebe. Při rozpočtu 4 000 Kč měsíčně stojí za porovnání tři možnosti: všechno do DIP, všechno do doplňkového penzijního spoření (DPS), nebo 1 700 Kč do DPS a 2 300 Kč do DIP. Kombinace zachová maximální státní příspěvek a dovolí investovat zbytek prostřednictvím jiného účtu. O výsledku však rozhodují také investice, náklady, daně a podmínky zaměstnavatele.

Níže najdete skutečné výnosy za rok 2025 a období 2023–2025, rozdíly produktů i propočet na 10 a 20 let. Budoucí částky jsou podmíněné modely, nikoli prognóza konkrétní instituce. Pravidla a nabídky ověřeny 24. 9. 2026. „Penzijkem“ v hlavním srovnání myslíme novou smlouvu DPS; staré penzijní připojištění má jiné vlastnosti.

DIP versus penzijko: rozdíly při běžném používání

Společný limit odpočtu činí 48 000 Kč ročně pro podporované produkty dohromady. Nejde o částku vrácenou státem: při sazbě 15 % odpovídá maximálně 7 200 Kč úspory, při využití odpočtu proti 23% základu až 11 040 Kč. Odpočet může zasáhnout obě sazby a bez dostatečného zdanitelného základu se jeho přínos sníží nebo vynuluje. Do limitu mohou vstupovat i další podporované produkty, které zde nemodelujeme.

DPS nemá obecnou garanci nezáporného výnosu. Tu nelze přenášet ze starých transformovaných fondů do nových účastnických fondů. Akciový DIP i dynamické DPS mohou citelně ztratit; rozdíl názvu účtu neodstraňuje tržní riziko. Podrobnosti převodů a předčasného ukončení rozebírají naši průvodci dlouhodobým investičním produktem a doplňkovým penzijním spořením.

Kolik přidá stát při vkladu 1 700, 4 000 a 5 700 Kč

Nejprve odložme investiční výnosy. Následující částky představují podporu za jeden celý rok při pravidelných měsíčních vkladech, 15% daňové sazbě a plně využitelném odpočtu. Příspěvek zaměstnavatele zde není. Státní příspěvek přichází do DPS, zatímco daňová úspora zůstává mimo investiční účet.

Při 4 000 Kč měsíčně má DPS i kombinace při 15% sazbě o 1 020 Kč ročně vyšší součet těchto podpor než samotný DIP. To ještě neurčuje konečného vítěze: na rostoucím majetku se násobí rozdíly výnosu a nákladů. Při 23% sazbě se naopak rozdíl u tohoto rozpočtu obrací: DIP přinese až 11 040 Kč ročně, DPS či kombinace až 10 428 Kč. Při nevyužitelném odpočtu zbývá standardnímu účastníkovi DPS státní příspěvek, zatímco daňová výhoda DIP mizí.

U příjemce starobního důchodu platí jiný režim: státní příspěvek nenáleží a odpočet DPS se neposuzuje stejným způsobem jako v této tabulce. Rovněž nepravidelné doplatky do DPS je potřeba správně přiřadit k měsícům; nelze automaticky předpokládat, že libovolná prosincová platba zpětně vytvoří dvanáct maximálních příspěvků.

Co skutečně vydělaly penzijní fondy v roce 2025

Pro dlouhý horizont vybíráme po jednom akciovém nebo dynamickém fondu od každé z devíti penzijních společností. Jde o výběr strategií, nikoli seznam všech účastnických fondů. Hodnoty jsou v CZK, po nákladech promítnutých do penzijní jednotky, před individuálním zdaněním výplaty a bez státních či zaměstnavatelských příspěvků.

Strategie nemají stejné složení, měnové zajištění ani riziko. Výsledek nejlepšího fondu za poslední tři roky proto nepřebíráme jako očekávání na příštích dvacet let. Pravidelně spořící klient navíc nakupoval jednotky v různých dnech: jeho osobní výnos se bude lišit od změny jednotky mezi dvěma daty.

Proč DIP nemá jedno číslo historického výnosu

DIP je obal pro investice. Dva klienti stejného poskytovatele mohou držet zcela jiné portfolio. U poskytovatele proto potřebujeme znát konkrétní fond, ISIN nebo strategii, měnu a náklady účtu. Tříletou historii 2023–2025 lze uvést pro dříve existující fond, ale nikoli vydávat celý tento interval za historii českého DIP, který funguje od roku 2024.

Jako příklad podkladové investice uvádíme iShares Core MSCI World UCITS ETF, ISIN IE00B4L5Y983. Správce zveřejňuje za rok 2025 výnos 21,2 % v USD; v letech 2023 a 2024 to bylo 23,9 % a 18,7 %. Ze zaokrouhlených ročních údajů vychází za 2023–2025 přibližně 78,25 % celkem, tedy 21,25 % p.a. Výkonnost již obsahuje náklady fondu; TER je 0,20 % ročně.

Tento dolarový výsledek není srovnatelný přímo s korunovou tabulkou DPS. Chybí vliv USD/CZK i poplatky konkrétního DIP účtu. Nejde ani o výnos Portu, Patrie nebo jiného poskytovatele. Dostupnost konkrétního ISIN a třídy musí odpovídat nabídce vybraného DIP. Pro fondové řešení pomůže také náš přehled podílových fondů s výnosy a náklady.

Výběr poskytovatele DIP: za co se platí

Následující čtyři příklady ukazují různé způsoby investování, nikoli pořadí podle kvality. Všech 33 tuzemských a 4 zahraniční subjekty z registru ČNB najdete v samostatném úplném přehledu poskytovatelů DIP, včetně rozlišení značek a aktuálních příkladů nákladů.

U pravidelného nákupu je důležitá minimální provize: poplatek 100 Kč z vkladu 1 000 Kč znamená okamžitý náklad 10 %. Z téže stokoruny při nákupu za 20 000 Kč je 0,5 %. Slučování nákupů může náklady snížit, ale peníze mezitím čekají mimo trh. Srovnávejte proto konkrétní způsob používání, ne jen nejnižší procento na reklamní stránce.

U DPS je potřeba rozlišit úplatu za obhospodařování a případnou úplatu za zhodnocení. U běžných nealternativních účastnických fondů mimo povinný konzervativní fond zákon připouští až 1 % ročně za obhospodařování a až 15 % z příslušně vypočteného zhodnocení. Výkonnostní odměna se řídí zákonnou metodikou průměrné hodnoty jednotky a historického maxima; není to prosté odečtení 15 % z každého kladného ročního výnosu. Alternativní a povinné konzervativní fondy mají jiné limity.

Od historických čistých výnosů fondů tyto poplatky podruhé neodečítáme. Pro budoucí model naopak potřebujeme odhad jejich celkového dopadu. Vládní návrh „Lepší penzijko“ z roku 2026 nezaměňujeme za již účinný nový sazebník.

Model 4 000 Kč měsíčně na 10 a 20 let

Pro desetiletou variantu začínáme ve věku 50 let, pro dvacetiletou ve 40 letech; obě končí v 60 letech. Jde o dvě alternativní počáteční situace s novými smlouvami, bez počátečního majetku, přiznaného starobního důchodu a dalších produktů čerpajících daňový limit. Vlastní vklad je stále 4 000 Kč měsíčně. Používáme stejné hrubé zhodnocení 6 % ročně a odlišný modelový celkový nákladový dopad: u DIP 0,50 procentního bodu ročně, u DPS 1,50 bodu. Čisté zhodnocení je tedy 5,50 % a 4,50 % ročně.

Tyto náklady nejsou ceníkem konkrétní dvojice poskytovatelů. Zahrnují předpokládaný celkový dopad správy, podkladových investic, obchodování, směny a případné výkonnostní odměny. Skutečný součet může být nižší i vyšší. U DIP modelujeme nákup a držení akumulačního ETF bez průběžných prodejů; nepřipisujeme výsledek automatizovanému Portu ani jiné službě. U DPS nejde o přesnou simulaci zákonného výpočtu výkonnostní odměny. Proto níže přidáváme i scénář se stejnými náklady.

• Vklady připisujeme na konci měsíce. Státní příspěvek zjednodušeně také měsíčně; skutečné pozdější připsání výsledek mírně sníží.
• Daňovou úsporu při 15% sazbě držíme odděleně bez úroku. Neinvestujeme ji znovu a nezískáváme z ní druhý odpočet. Poslední roční úspora je na konci horizontu dosud pohledávkou do následného vypořádání daní.
• Započítáváme jednorázové vyrovnání DPS: 15 % z kladného výnosu. Model je pro smlouvu sjednanou od roku 2024.
• U DIP při závěrečném prodeji zdaňujeme 15 % kladného zisku z posledních 36 měsíčních nákupů; starší nákupy v modelu splní tříletý časový test (prodej časujeme až po uplynutí tří let i u hraničního nákupu). Předpokládáme prodej nad hodnotovým limitem pro osvobození, žádné průběžné prodeje a žádné další poplatky nad zahrnutý nákladový dopad.
• Zaměstnavatel i náborový bonus jsou v základním modelu nulové. Pravidla, sazby a vklady držíme po celý horizont stejné; nejde o předpověď budoucí legislativy.

Sloupec „celkem“ sčítá čistou výplatu a odděleně uchované daňové úspory, nikoli jen zůstatek produktu. Státní příspěvky jsou již uvnitř účtů: u DPS a kombinace činí 40 800 Kč za deset let nebo 81 600 Kč za dvacet let před jejich zhodnocením. Podruhé je nepřičítáme. Při záporném výnosu model nepočítá zápornou daň ani automatickou daňovou vratku.

Budete-li daňové úspory průběžně utrácet, od výsledku je odečtěte. Pokud je budete investovat, výsledek se změní podle produktu, termínu a daní; není správné je bez vysvětlení každý měsíc připisovat do DIP. Závěrečný prodej DIP rovněž není obecně osvobozen jen proto, že účet trvá deset let. Každý nákup má vlastní časový test; při rebalancování je nutné zdanění řešit i během spoření.

Jak výsledek změní výnos, poplatky a inflace

Nulový hrubý výnos znamená po nákladech ztrátu. Ani tato řádka není nejhorší možný výsledek: trhy mohou klesnout výrazněji a rozhoduje i pořadí dobrých a špatných let. Konstantní tempo v tabulce nezachycuje propad těsně před výběrem. Vysoký devítiprocentní scénář slouží jako citlivost, nikoli slíbený standard.

Výhodu nižšího nákladu proto nelze vydávat za vrozenou vlastnost každého DIP. Rozdíl jednoho procentního bodu čistého výnosu při 4 000 Kč měsíčně za dvacet let změní samotný účet přibližně o 178 823 Kč, ještě před podporou a výplatní daní. Drahý DIP může ztratit výhodu oproti levnějšímu řešení.

Při modelové inflaci 2 % ročně odpovídá dvacetiletý základní výsledek v dnešní kupní síle přibližně DIP: 1 250 167 Kč, DPS: 1 114 579 Kč, DPS + DIP: 1 216 558 Kč. Inflace 2 % je předpoklad, nikoli záruka. Vklady v modelu s inflací nezvyšujeme.

Zaměstnavatel a bonusy: co může převážit rozdíl poplatků

Příspěvek zaměstnavatele posuzujte ještě před výběrem účtu. Pokud firma přispívá jen na DPS, není férové srovnat ho s DIP a zaměstnavatelovy peníze vynechat. Limit daňově osvobozených příspěvků zaměstnavatele je společný a oddělený od vlastního odpočtu: standardně 50 000 Kč ročně. Příspěvek firmy nevytváří další státní příspěvek ani vlastní daňový odpočet zaměstnance.

Jde o stejný firemní příspěvek ve všech třech variantách. Pokud ho firma do DIP neposílá, porovnejte DIP bez firmy z první tabulky s DPS či kombinací z této tabulky. U vybraných rizikových prací navíc od roku 2026 existuje zvláštní povinný příspěvek; nelze automaticky předpokládat, že ho lze směrovat do DIP. Podmínky je nutné ověřit u zaměstnavatele.

Náborové odměny v základním výsledku nepočítáme, protože nejsou univerzální. U skutečné akce je potřeba ověřit termín, minimální vklad, dobu setrvání, případnou povinnost bonus vrátit a jeho zdanění. Čistý jednorázový bonus 1 000 Kč vyplacený mimo účet a uchovaný bez úroku zvýší desetiletý i dvacetiletý součet právě o 1 000 Kč. Není to každoroční příspěvek. Stejně tak dnešní akční úrok na omezenou část hotovosti nelze prodloužit na dvacet let.

Která varianta dává smysl v konkrétní situaci

• Malý rozpočet a využitelný státní příspěvek: nejprve spočítejte DPS v pásmu 500–1 700 Kč. Přínos podpory ale porovnejte s horizontem, strategií a náklady.
• Firma přispívá pouze na penzijko: ověřte podmínky pro získání celé částky. Zbytek vlastního rozpočtu lze posoudit samostatně pro DIP.
• Dlouhý horizont a schopnost investovat samostatně: DIP s diverzifikovanými levnými investicemi může nabídnout větší volnost. Odpovědnost za instrumenty, měnu, obchody a daně zůstává investorovi.
• Zájem o předdůchod: DPS plní funkci, kterou obyčejný DIP nenahradí. Rozhodnutí nelze zúžit jen na konečný zůstatek.
• Peníze možná budete potřebovat dříve: nejprve budujte dostupnou rezervu. Daňová podpora nenahradí likviditu.

Člověk začínající ve 40 letech nemůže desetiletou tabulku číst jako částku volně vybratelnou v padesáti. Modelové účty sice budou mít určitou hodnotu, ale řádné podmínky výplaty ještě nebudou splněné. Předčasný výběr může znamenat vrácení státní podpory u DPS a dodanění dřívějších zvýhodnění. U starší smlouvy DPS mohou být jiné časové podmínky; výpočty nové smlouvy na ni nepřenášejte bez kontroly.

Konkrétní výběr usnadní srovnání všech 40 účastnických penzijních fondů od devíti společností: výnosy za rok 2025 a období 2023–2025, aktuální poplatky, alternativní fondy i podmínky věrnostních bonusů. Údaje jsou ověřeny k 24. 9. 2026.

Pro konkrétní cenu investování navazuje srovnání nákladů DIP u Fio, Patria, Portu a Direct Fondee: nákupy, směna měn, správa, ETF a cena převodu. Obsahuje také model dopadu průběžných nákladů na 10 a 20 let.

Časté otázky

Je výhodnější mít oba produkty?

Někdy ano. Kombinace 1 700 Kč do DPS a zbytku do DIP zachovává maximální státní příspěvek a rozšiřuje investiční možnosti. Není však automaticky nejlepší pro člověka bez daňového základu, s odlišným firemním benefitem nebo s drahým DIP.

Je odpočet 48 000 Kč pro každý účet zvlášť?

Ne, jde o společný roční limit podporovaných vlastních příspěvků. Dvěma DIP účty ani přidáním penzijka se nezdvojnásobí.

Jsou historické výnosy už po poplatcích?

U uvedených penzijních jednotek a ETF jde o zveřejněnou výkonnost po nákladech uvnitř fondu. U ETF ovšem zbývají případné náklady konkrétního účtu a obchodování. Státní příspěvek a osobní daňovou úsporu tyto výnosy nezahrnují.

Proč není u každého DIP jedno procento výnosu?

Protože poskytovatel účtu není totožný s investiční strategií. Smysluplné číslo vyžaduje konkrétní portfolio, stejné období, měnu a jasné započtení nákladů.

Musím penzijko vybrat najednou?

Ne. U odpovídající penze vyplácené alespoň deset let může být daňový režim výhodnější než u jednorázového vyrovnání. Taková výplata však neposkytuje celý kapitál ihned. Náš model používá jednorázové vyrovnání nové smlouvy; staré smlouvy mohou jinak danit příspěvky zaměstnavatele.

Mohu očekávat výnos 6 % každý rok?

Ne. Šest procent před modelovými náklady je pracovní předpoklad, který umožňuje porovnat stejné vklady. Skutečné výnosy kolísají, mohou být záporné a nemusí tento průměr dosáhnout.

Obsahuje model všechny poplatky?

Obsahuje výslovně stanovený celkový nákladový dopad, nikoli ověřený osobní sazebník všech poskytovatelů. Pro výběr konkrétní smlouvy je nutné nahradit předpoklad úplnými náklady dané strategie včetně směny, obchodování, výkonnostní odměny a výstupu. Vynechaný dodatečný poplatek skutečný výsledek sníží.

Je seznam institucí v tomto článku úplný?

U historické tabulky DPS je zastoupeno všech devět penzijních společností, vždy vybranou dynamickou či akciovou strategií. U DIP zde uvádíme čtyři příklady různých služeb. Úplný soupis všech 37 registrovaných poskytovatelů k 24. 9. 2026 je v samostatném přehledu odkazovaném výše.

Zdroje a metodika

Ověřeno 24. 9. 2026. Právní pravidla oddělujeme od návrhů změn a historické výsledky od modelových scénářů. Výpočty jsou redakční, nikoli nabídka poskytovatele. Měsíční sazba se počítá jako (1 + čistý roční výnos)^(1/12) − 1; zůstatek jako součet měsíčních vkladů s příslušným zhodnocením. Podporu, daně a inflaci připočítáváme podle popsaných předpokladů. Částky zaokrouhlujeme až při zobrazení.

• Ministerstvo financí: DIP a daňová podpora
• Ministerstvo financí: základní informace o DPS
• Zákon o daních z příjmů, zejména § 4, § 6, § 15, § 15b a § 36
• Zákon o DPS, zejména § 60 – úplaty
• APS ČR: výnosy účastnických fondů za rok 2025
• iShares: konkrétní ETF, výkonnost v USD a TER
• NN: výplaty a jejich zdanění
• Portu: sazba DIP od září 2026
• Patria: sazebník od 1. 7. 2026
• Fio: aktivní DIP
• Raiffeisenbank: DIP a podmínky úročení
• Ministerstvo financí: návrh Lepší penzijko