KB penzijní spoření umožňuje kombinovat akciovou, dluhopisovou a opatrnější část úspor. Při výběru je ale důležitý detail: pět spravovaných účastnických fondů neznamená pět možností pro novou smlouvu. Vyvážený fond už KB novým klientům nenabízí. Rozdíl je i mezi běžnou státní podporou, náborovou tisícikorunou a věrnostní odměnou pro některé důchodce.
V profilu porovnáváme fondy, roky 2022–2025, aktuální poplatky a modely spoření na 10 a 20 let. Údaje jsme ověřili 24. září 2026. Jde o redakční rozbor veřejných dokumentů, nikoli osobní test smlouvy nebo záruku výnosu.
Čtyři fondy pro nové smlouvy, pátý pro stávající klienty
Poskytovatelem je KB Penzijní společnost, a.s., IČO 61860018. Účastnický fond je investiční majetek v rámci doplňkového penzijního spoření, nikoli spořicí účet Komerční banky. Vedle DPS existuje staré penzijní připojištění v transformovaném fondu, které nelze vydávat za další volbu pro novou smlouvu.
| Fond | Zaměření | Minimální horizont dle klíčových informací | Nové smlouvy |
|---|---|---|---|
| KB peněžní | Převaha nástrojů peněžního trhu | 2 roky | Ano |
| KB povinný konzervativní | Opatrné dluhopisové investice | 2 roky | Ano |
| KB dluhopisový | Především dluhopisy | 2 roky | Ano |
| KB akciový | Především akciové investice | 5 let | Ano |
| KB vyvážený | Akcie a dluhopisy; limit akcií až 50 % | 5 let | Ne |
Peněžní fond může sloužit jako opatrnější část strategie nebo jako výchozí místo pro postupné investování většího vkladu. Ani u něj není hodnota investice bez rizika. Dvouletý horizont v dokumentaci neznamená, že po dvou letech můžete novou smlouvu ukončit za stejných podmínek jako při řádném důchodovém čerpání.
Dluhopisový fond a Povinný konzervativní fond nejsou dvě jména pro totéž portfolio. U dluhopisů záleží mimo jiné na délce splatnosti, úrokových sazbách a kvalitě emitentů. Delší dluhopis může při růstu sazeb ztrácet, přestože průběžně vyplácí úrok. Akciový fond naopak vyžaduje schopnost snést výraznější kolísání a případně odložit výběr.
Vyvážený fond zahrnujeme kvůli lidem, kteří jej již mají. Jeho klíčové informace popisují kombinaci akcií a dluhopisů, produktová stránka ale výslovně vylučuje nové smlouvy. Vyvážené rozložení nové smlouvy tedy nemusí znamenat nákup fondu nazvaného Vyvážený: lze pracovat s poměrem jiných fondů podle konkrétní nabídky.
Výnosy za rok 2025 a poslední tři roky
| Fond | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2023–2025 ročně |
|---|---|---|---|---|---|
| Peněžní | 5,30 % | 6,35 % | 4,48 % | 2,97 % | 4,59 % |
| Povinný konzervativní | 0,96 % | 8,16 % | 3,76 % | 2,83 % | 4,89 % |
| Dluhopisový | -3,15 % | 10,63 % | 2,25 % | 1,70 % | 4,78 % |
| Akciový | -11,26 % | 16,70 % | 9,37 % | 15,98 % | 13,97 % |
| Vyvážený | -8,29 % | 14,33 % | 7,51 % | 9,51 % | 10,41 % |
Akciový fond měl v roce 2025 nejvyšší výnos z této pětice. V roce 2022 ale ztratil 11,26 %. Tabulka proto obsahuje také slabší rok, aby tři růstové roky nevytvářely dojem pravidelného úroku. Historickou řadu APS lze najít i pod dřívějšími označeními Dynamický u Akciového a Spořicí u Dluhopisového fondu.
Historické výnosy jsou již po průběžných úplatách fondu. Stejné poplatky z tabulky znovu neodečítejte. Nejde však o čistý osobní výsledek po zdanění výplaty: ten záleží na datech vkladů, případných individuálních úkonech a způsobu čerpání. Pro širší výběr použijte srovnání penzijních fondů všech společností.
Poplatky KB: co se strhává průběžně a co zvlášť
| Fond | Roční úplata za správu | Úplata za zhodnocení |
|---|---|---|
| Peněžní | 0,4 % | 10 % |
| Povinný konzervativní | 0,4 % | 10 % |
| Dluhopisový | 1 % | 15 % |
| Akciový | 1 % | 15 % |
| Vyvážený | 1 % | 15 % |
Správa se odvíjí od průměrného kapitálu fondu. Výkonnostní úplata vychází z překonání nejvyšší předchozí průměrné roční hodnoty jednotky. Sazby 1 % a 15 % tedy nelze sečíst na 16 % účtu. Sazebník rovněž upravuje snížení správcovské úplaty o náklady fondu na nákup, prodej a držení cenných papírů kolektivního investování.
Změna strategie je v aktuálním sazebníku za 0 Kč. Převod k jiné penzijní společnosti stojí 800 Kč, pokud spořicí doba nepřekročila 60 měsíců; zákonné výjimky a delší dobu sazebník osvobozuje. Hotovostní výplata na pokladně KB stojí 58 Kč. Nestandardní poskytování informací má účelně vynaložené náklady, nejméně 100 Kč. Do základního modelu tyto nevyužité služby neúčtujeme.
V modelových sazbách níže předpokládáme výnos po všech průběžných investičních nákladech. Nejde o slib, že se sazebník nebo náklady portfolia po dvacet let nezmění. Při posouzení vlastní nabídky si vyžádejte dopad nákladů na konkrétní zvolenou strategii, ne pouze informaci o bezplatném založení.
Strategie, vyvažování a postupné rozinvestování
Moje penzijní strategie rozděluje prostředky mezi fondy. Doplňkové vyvažování vrací portfolio ke sjednaným poměrům: po růstu akcií jejich podíl bez zásahu přirozeně vzroste. Udržování poměru pomáhá zachovat zvolenou úroveň rizika, samo však nezaručuje vyšší výnos.
Služba Zkonzervativnění postupně snižuje akciovou složku v období deset až pět let před důchodovým věkem. KB popisuje přesuny do Dluhopisového fondu a návaznost na zákonný režim Povinného konzervativního fondu. Konkrétní harmonogram, případné odmítnutí zákonného převodu a cílové rozložení si nechte potvrdit ve smlouvě. Rozhodný důchodový věk nemusí být totožný s vaším plánovaným datem výběru.
Pro větší částku existuje samostatné postupné rozinvestování. Peníze nejprve míří do Peněžního fondu a během 104 týdenních oceňovacích cyklů se přesouvají podle strategie. U mimořádného vkladu je minimum 24 000 Kč, u převodu smlouvy není toto minimum stanoveno. Služba se sjednává dodatkem a je zdarma.
Praktický rozdíl: rozinvestování řeší vstup do rizikovějšího portfolia, zkonzervativnění jeho postupné opouštění. Ani jedna služba nezaručuje optimální okamžik. Rozložení vstupu tlumí dopad nepříznivého prvního dne, ale při souvislém růstu může vydělat méně než okamžitá investice celé částky.
Bonus 1 000 Kč a odměna pro důchodce mají jiné podmínky
Pravidla akce pro nové klienty KB platí od 1. ledna do 31. prosince 2026. Dospělý nový klient si musí založit účet v příslušném občanském tarifu a do šesti měsíců sjednat DPS prostřednictvím KB. Sjednaný příspěvek musí činit nejméně 500 Kč a dvě takové platby musí dorazit nejpozději 28. února 2027. Interní převod připojištění u KBPS je vyloučen. Odměna se připisuje do tří měsíců po splnění podmínek.
Jiná akce nabízí tisíc korun za převod smlouvy od jiné penzijní společnosti v roce 2026. Vyžaduje akceptovanou novou smlouvu DPS, dospělého účastníka, sjednaných nejméně 500 Kč měsíčně a dvě platby alespoň 500 Kč do 28. února 2027. Náborovou a převodní tisícikorunu nesčítáme: pravidla první akce jejich kombinaci vylučují. Před převodem odečtěte i případný poplatek původní společnosti a zvažte zanikající práva.
Věrnostní odměna je určena jiné skupině: klientům s přiznaným starobním důchodem bez státního příspěvku. Ověřená pravidla pokrývají roky 2026–2027 a umožňují 250 Kč za splněný měsíc, celkem nejvýše 6 000 Kč za celou akci. Podmínkou je dosažení alespoň 500 000 Kč u KBPS v určeném období, vlastní platba alespoň 300 Kč měsíčně a žádná požadovaná ani probíhající výplata penze. Platí se zpětně po čtvrtletích. Do modelu člověka bez starobního důchodu tuto odměnu nepřidáváme.
Částka 3 000 Kč za celý způsobilý rok odpovídá 0,6 % z půlmilionového zůstatku. Je to orientační poměr, nikoli úrok fondu. Samotná odměna nemusí vyvážit nevhodnou strategii nebo omezení dostupnosti peněz. Z pravidel do konce roku 2027 také nelze odvodit její pokračování dalších dvacet let.
U dětského bonusu vedl odkaz v dokumentech při kontrole na akci pro smlouvy podepsané do konce roku 2025. Tento dokument nedokládá nárok nové zářijové smlouvy 2026. Další účtové, karetní či profesně omezené akce je nutné posoudit zvlášť podle pravidel a nákladů příslušného produktu; základní scénář je automaticky nezapočítává.
Očekávaný výnos není pokračování loňského výsledku
Kalkulačka KB při kontrole používala čisté roční předpoklady 5,89 % pro Akciový fond, 2,53 % pro Dluhopisový, 3,15 % pro Povinný konzervativní a 2,90 % pro Peněžní. Jde o odhady poskytovatele po poplatcích, ne smluvní sazby. Kalkulačka zároveň upozorňuje, že nezahrnuje zákonem definovaný přesun před důchodovým věkem.
Metodika KB vychází z očekávání tříd aktiv na desetiletém horizontu, vah portfolia a odečtení úplat. Odhady aktualizuje jednou ročně. Není to prosté převzetí posledního ročního výnosu. Pro srovnání napříč naší sérií používáme níže jednotné scénáře 2 %, 4 % a 6 %, nikoli dvacetiletou extrapolaci marketingové kalkulačky.
Stejný průměrný výnos navíc neznamená stejnou cestu. Na začátku spoření je zůstatek malý, před výplatou velký; pokles těsně před čerpáním tak může mít zásadní korunový dopad. Pokud počítáte s jednorázovou výplatou, řešte riziko předem. Při postupném čerpání může být vhodné rozdělit peníze podle času jejich použití.
Model spoření na 10 a 20 let
Počítáme dospělého bez přiznaného starobního důchodu, který ukládá 1 700 Kč měsíčně a splňuje podmínky pro státní příspěvek 340 Kč. Celkem jde do investice 2 040 Kč měsíčně. Sazby 2 %, 4 % a 6 % ročně představují ilustrační výnos po průběžných nákladech. Nejsou předpovědí jednotlivých fondů KB ani garantovaným rozmezím.
Předpokládáme novou smlouvu z roku 2026, nulový počáteční zůstatek, platby na konci měsíce a nezměněná pravidla. Státní příspěvek investujeme pro zjednodušení současně s vlastním vkladem; ve skutečnosti se připisuje později. Tabulka ukazuje zůstatek a následné řádné jednorázové vyrovnání po 15% dani z výnosu. Podmínkou je dosažení nejméně 60 let a potřebné spořicí doby, standardně u nové smlouvy 120 měsíců.
| Doba | Roční scénář po nákladech | Vlastní vklady | Podpora státu | Zůstatek | Po dani při řádné výplatě |
|---|---|---|---|---|---|
| 10 let | 2 % | 204 000 Kč | 40 800 Kč | 270 498 Kč | 266 643 Kč |
| 10 let | 4 % | 204 000 Kč | 40 800 Kč | 299 260 Kč | 291 091 Kč |
| 10 let | 6 % | 204 000 Kč | 40 800 Kč | 331 446 Kč | 318 449 Kč |
| 20 let | 2 % | 408 000 Kč | 81 600 Kč | 600 232 Kč | 583 638 Kč |
| 20 let | 4 % | 408 000 Kč | 81 600 Kč | 742 237 Kč | 704 342 Kč |
| 20 let | 6 % | 408 000 Kč | 81 600 Kč | 925 015 Kč | 859 703 Kč |
U vlastního vkladu právě 1 700 Kč nemá tento modelový účastník daňový odpočet svých příspěvků. Žádnou daňovou vratku proto nepřičítáme. Model neobsahuje převod k jiné společnosti, placenou hotovostní výplatu ani podmíněnou marketingovou odměnu.
Vedle vlastních vkladů může výrazně pomoci skutečný příspěvek zaměstnavatele. Druhá tabulka přidává 1 000 Kč měsíčně od zaměstnavatele, při stejném čistém výnosu 4 %. Z vašich peněz stále odchází 1 700 Kč; investuje se ale celkem 3 040 Kč. Příspěvek zaměstnavatele nevytváří další státní podporu.
| Doba | Příspěvky zaměstnavatele celkem | Výplata bez zaměstnavatele | Výplata s 1 000 Kč měsíčně od zaměstnavatele |
|---|---|---|---|
| 10 let | 120 000 Kč | 291 091 Kč | 433 782 Kč |
| 20 let | 240 000 Kč | 704 342 Kč | 1 049 607 Kč |
Pravidelný příspěvek firmy není automatický nárok každého klienta KB. Model platí pouze tehdy, pokud jej zaměstnavatel skutečně poskytuje po celou uvedenou dobu. Při změně práce nebo benefitu se výsledek změní.
Budoucí koruny mají také jinou kupní sílu. Při ilustrační inflaci 2,5 % ročně odpovídá milion za dvacet let přibližně 610 tisícům dnešních korun. Skutečný výnos přitom nebude každý rok stejný. Pokles před čerpáním může zasáhnout velký zůstatek a delší horizont sám o sobě nezaručí zisk.
Pro představu o významu jednorázového bonusu: pokud by 1 000 Kč dorazilo na konci pátého měsíce spoření a dále rostlo o čistá 4 % ročně, jeho hodnota by na konci desátého roku byla asi 1 456 Kč a na konci dvacátého roku 2 156 Kč. Jde o samostatný výpočet před případnou daní, s modelovým termínem připsání. Není přičten k čistým výplatám v tabulce a nepočítá s opakováním bonusu.
KB, jiné penzijní společnosti a DIP v praxi
Státní příspěvek není výsadou KB. Pravidla shrnuje průvodce doplňkovým penzijním spořením. U vlastního vkladu 1 700 Kč dosahuje model maximální pravidelné podpory, nikoli automaticky maximální celkové daňové výhody. Další úspory lze porovnat s vyšším příspěvkem do DPS i s DIP.
DIP nemá pravidelný státní příspěvek, může mít jinou nabídku investic a jinou nákladovost. Daňový odpočet podporovaných produktů má společný limit. Praktické rozdělení vkladů vysvětluje srovnání DIP a penzijka. Nehodnoťte pouze hrubé procento výnosu: srovnejte stejné vlastní výdaje, horizont, příspěvek firmy a podmínky výběru.
Alternativou pro porovnání je profil ČSOB penzijního spoření. Rozdíly ve fondech, garancích a bonusových podmínkách jsou důležitější než samotný počet položek v nabídce. Pokud dvě společnosti dostanou stejné příspěvky a předpokládáme stejný čistý výnos, základní model musí vyjít stejně. Skutečný rozdíl ukáže až realizovaná strategie a výkonnost.
- Výhoda KB: možnost kombinovat čtyři fondy nové smlouvy a doplnit správu rozložení či postupný vstup.
- Omezení: Vyvážený fond nelze považovat za dostupnou novou variantu a výnos účastnických fondů není garantován.
- Ke kontrole: náklady odchodu, započtená spořicí doba, daňový režim a případný zánik práv staré smlouvy.
- U bonusu: způsobilost konkrétního klienta, neslučitelnost akcí, datum plateb a případné náklady bankovního účtu.
Při přechodu ze starého produktu prostudujte průvodce převodem penzijního připojištění. Převod není totéž co výplata odbytného. U některých důchodců se starší smlouvou navíc od srpna 2026 platí zvláštní pravidla výplaty; KB uvádí pro dodatečné žádosti po dřívějším ukončení lhůtu do 31. ledna 2027. Tento konkrétní případ nelze posuzovat podle modelu nové smlouvy.
Časté otázky
Má KB čtyři, nebo pět účastnických fondů?
Spravuje pět, ale Vyvážený už nenabízí pro nové smlouvy. Pro novou strategii uvádí Akciový, Dluhopisový, Povinný konzervativní a Peněžní fond. Staré připojištění je samostatný produkt.
Je Peněžní fond stejné spoření jako bankovní účet?
Ne. Jde o investici v rámci DPS. Hodnota může kolísat a dostupnost úspor se řídí penzijní smlouvou a podmínkami výplaty, nikoli pravidly běžného spořicího účtu.
Mohu získat dvě tisícikoruny za stejný převod?
Pravidla náborové akce ji vylučují s převodním bonusem. Do srovnání proto počítáme nanejvýš jednu způsobilou tisícikorunu, nikoli automatický součet dvou akcí.
Je věrnostní odměna pro každého důchodce?
Ne. Vedle přiznaného důchodu jsou podmínky zůstatku, vlastních plateb a nečerpání penze ze smlouvy. Pravidla mají časový konec; odměnu nelze považovat za trvalou náhradu státní podpory.
Obsahují modely poplatky i zaměstnavatele?
Sazby jsou po průběžných investičních nákladech. Základní tabulka počítá vlastní a státní příspěvek, druhá přidává 1 000 Kč měsíčně od firmy. Čisté výplaty zahrnují modelovou daň z výnosu.
Stačí dodržet dva nebo pět let uvedených u fondu?
Ne. Doporučený investiční horizont není nárok na řádnou penzijní dávku. U modelované nové smlouvy předpokládáme standardní splnění věku 60 let a 120 měsíců spoření. Zvláštní režimy a starší smlouvy se posuzují odděleně.
Zdroje a metodika
Ověřeno 24. 9. 2026. Historie používá jednotnou řadu APS. Tříletá sazba je geometrický průměr. Budoucí modely jsou vlastní scénáře s efektivním měsíčním úročením, nikoli předpověď portfolia KB. U podpory, nákladů a zdanění předpokládáme nezměněná pravidla, která se ve skutečnosti mohou změnit.
- KB: fondy a služby
- KB: Vyvážený fond a omezení nabídky
- APS: historie výnosů do roku 2025
- KB: aktuální sazebník
- KB: dokumenty a klíčové informace všech fondů
- KB: postupné rozinvestování
- KB: Zkonzervativnění
- KB: bonus pro nové klienty
- KB: bonus za převod
- KB: věrnostní odměna do konce roku 2027
- KB: odkazovaná dětská akce 2025
- KB: předpoklady kalkulačky a státní podpora
- KB: metodika očekávaných výnosů
- KB: zvláštní změny výplat 2026
- ČSOB: vysvětlení daňového režimu nové smlouvy DPS
- KB: klíčové informace Akciového fondu
- KB: klíčové informace Dluhopisového fondu
- KB: klíčové informace Povinného konzervativního fondu
- KB: klíčové informace Peněžního fondu
- KB: klíčové informace Vyváženého fondu
