Penzijní fondy 2026: všech 40 fondů, výnosy a poplatky

V Česku je podle registru ČNB k 24. září 2026 celkem 40 účastnických penzijních fondů od devíti penzijních společností. Níže najdete všechny: konzervativní, dluhopisové a peněžní, smíšené, akciové i alternativní. U každého uvádíme výsledek za rok 2025, tříleté zhodnocení, pokud má potřebnou historii, a aktuální sazby hlavních poplatků.

Výběr penzijka začíná volbou fondu, nikoli jen názvem banky nebo pojišťovny. U stejné společnosti můžete držet téměř celé portfolio na peněžním trhu, ale také výrazně kolísající akciovou investici. Nejvyšší loňský výnos proto sám o sobě neurčuje nejlepší penzijní fond pro další roky. Ukážeme také, co mohou různé čisté výnosy znamenat při spoření 1 700 Kč měsíčně na 10 a 20 let.

Co srovnáváme a jak číst výnosy a poplatky

Přehled zahrnuje všech 40 fondů z kategorie „Účastnické fondy“ v registru ČNB, nikoli jen několik nejznámějších dynamických strategií. Allianz a NN mají po třech, Rentea a UNIQA po čtyřech, Conseq, Česká spořitelna, Generali a KB po pěti a ČSOB šest. Rozdělení níže je redakční pomůcka podle zaměření. Nenahrazuje individuální rizikový ukazatel ani statut fondu.

Rok 2025 znamená poslední dokončený kalendářní rok. Tříletý údaj pokrývá přesně roky 2023–2025 a je anualizovaný: ukazuje složený průměr za jeden rok, označený p. a. Nejde o součet tří ročních procent ani o klouzavé období končící dneškem. Pro srovnatelnost nepřimícháváme neúplné výsledky roku 2026. Údaje byly ověřeny 24. 9. 2026.

Historická výkonnost penzijní jednotky už zohledňuje náklady promítnuté do hodnoty fondu. Poplatky z ní znovu neodečítejte. Neobsahuje váš státní příspěvek, vklady zaměstnavatele, individuální bonus, osobní daňovou úsporu ani případnou daň při výplatě. Pravidelně spořící člověk navíc nakupuje jednotky postupně, takže jeho osobní výnos nemusí odpovídat výsledku jednorázové investice od začátku roku.

Sloupec „Správa ročně“ ukazuje sazebníkovou úplatu z průměrné roční hodnoty majetku. „Ze zhodnocení“ má jiný základ výpočtu, popsaný v samostatném oddílu níže. Sazby odpovídají nynějším ceníkům, nemusely platit po celé historické období. Nové fondy s kratší historií mají vlastní tabulku. Samotný zápis u ČNB ještě neznamená, že lze každou strategii bez omezení sjednat v každém distribučním kanálu.

Povinné konzervativní fondy všech devíti společností

Povinný konzervativní fond je součást nabídky každé penzijní společnosti. Typicky drží bezpečnější dluhové nástroje a peněžní trh, ale není spořicím účtem s pevnou sazbou. I u něj může hodnota jednotky klesnout. Hodí se posuzovat zejména tehdy, když je důležitější omezení výkyvů než dlouhodobý růst, například při přípravě plánované výplaty.

Výsledky roku 2025 jsou u této skupiny poměrně blízko sobě, od 2,09 % do 2,83 %. Tříletá čísla ovlivňuje také mimořádně silný rok 2023 pro některá dluhopisová portfolia. Nelze z nich odvodit, že fond bude další tři roky vyplácet stejnou sazbu. Při dlouhém horizontu je třeba vedle krátkodobé stability řešit i riziko ztráty kupní síly.

Dluhopisové, peněžní a garantované fondy

Tato skupina zahrnuje osm dalších možností s převahou dluhových nástrojů nebo peněžního trhu. Nejde o osm zaměnitelných investic. Dluhopisy s dlouhou splatností reagují na změny úrokových sazeb jinak než krátkodobé bankovní vklady. U fondu s cílovým rokem je navíc důležité, kdy chcete peníze skutečně čerpat.

ČSOB Garantovaný má podmíněnou garanci, nikoli automatickou ochranu každého průběžného zůstatku. Klíčové informace požadují mimo jiné alespoň 120 měsíců spořicí doby, držení 100 % všech prostředků v tomto fondu po celou dobu účasti v DPS a výplatu některé z vyjmenovaných dávek. Nesplnění podmínky znamená ztrátu nároku na garanci. Při zamýšleném převodu nebo kombinaci s jiným fondem si tuto podmínku ověřte předem.

KB Peněžní má podle sazebníku stejnou základní úplatu jako povinný konzervativní fond, tedy 0,4 % za správu a 10 % ze zhodnocení. Ostatní uvedené fondy mají odlišnou nákladovou strukturu i investiční riziko. Conseq Target Bond 2035 nelze chápat jako bankovní termínovaný vklad do roku 2035. Název s cílovým datem sám o sobě nezaručuje cenu při předčasném odchodu.

Vyvážené a další smíšené fondy

Smíšené strategie kombinují více tříd aktiv. Poměr akcií a dluhopisů ale není napříč společnostmi jednotný. Do této přehledové skupiny řadíme také Etický fond České spořitelny a ČSOB Pro penzi; jejich názvy ani výsledky nejsou důkazem stejného rizika jako u běžného vyváženého fondu.

V nákladech jsou dvě snadno přehlédnutelné odlišnosti: ČSOB Pro penzi má správu 0,7 % ročně a Etický fond České spořitelny sazbu ze zhodnocení 10 %. Nižší sazba je výhoda pouze v kontextu vhodného portfolia. Porovnávat fond s menší akciovou složkou s výrazně dynamičtějším fondem pouze podle konečného procenta není férové.

Pro člověka, který by při velkém propadu akcií přestal spořit nebo investici prodal, může být vyváženější strategie praktičtější než teoreticky výnosnější portfolio. Za kompromis ovšem zpravidla platí nižším růstovým potenciálem. Rozhodující je skutečná schopnost snést kolísání, ne jen počet let do důchodu uvedený v kalkulačce.

Akciové, dynamické a růstové fondy

V této skupině je deset fondů všech devíti společností; ČSOB má vedle standardního dynamického také dynamický zodpovědný fond. Skupina je relevantní zejména pro dlouhé spoření, ale zahrnuje odlišné podíly akcií, regiony, měnové zajištění i investiční přístupy. Udržitelnost v názvu není garancí nižšího kolísání.

Rok 2025 i tříleté období v této skupině vyhrál NN Růstový: 25,86 % za rok a 25,20 % p. a. za roky 2023–2025. Jde o historický výsledek, nikoli redakční příslib dalšího růstu. Dobře je vidět také rozdíl mezi jedním a třemi roky u UNIQA Akciového: 2,25 % za rok 2025 proti 19,76 % p. a. v celém tříletém období.

Silná tříletá čísla je vhodné číst společně se ztrátovými roky. Například v roce 2022 měl NN Růstový podle stejného přehledu APS výsledek −16,45 % a UNIQA Akciový −21,05 %. Tříleté období začínající až rokem 2023 tento propad nezahrnuje. Proto jej v dlouhodobém finančním plánu nenahrazujeme očekáváním dvacetiprocentního každoročního výnosu.

Čtyři alternativní fondy a jejich krátká historie

Alternativní účastnické fondy mohou využívat širší investiční možnosti než standardní fondy. Neznamená to jeden společný styl: realitní portfolio se významně liší od kombinace technologií, kryptoměnových nástrojů a dalších aktiv nebo od souboru private equity fondů. Všechny čtyři níže uvedené fondy začaly investiční historii v roce 2025. Tříletý výnos zatím nemají.

Fond pro budoucnost České spořitelny: v letech 2025 a 2026 neúčtuje správu ani výkonnostní úplatu. Aktuální sazebník již uvádí od 1. 1. 2027 sazby 1 % a 20 %. Dnešní nulové poplatky tedy nelze bez dalšího použít na dvacetiletý model. První rok fond prostředky především postupně shromažďoval a ukládal na peněžním trhu; jeho první výsledek není historií budoucího plně rozvinutého portfolia.

Generali Future: oficiální report za poslední čtvrtletí 2025 potvrzuje −3,7 % za celý první rok a horizont alespoň 15 let. Rentea Alternativní: výsledek 0,3 % pokrývá období od dubna 2025, nikoli celý rok. Sazebník stanoví 1,2 % za správu a 10 % ze zhodnocení; ve statutu a klíčových informacích uváděné maximální sazby 2,5 % a 25 % nejsou nynější účtovanou sazbou.

Conseq Realitní: výsledek 2,41 % je od prvního ocenění 19. srpna do konce roku 2025. Výroční zpráva navíc potvrzuje odpuštění obou úplat do konce roku 2025. V současném přehledu proto používáme sazby pro rok 2026: 1,5 % a 15 %. Fond byl v registru zapsán dříve, než začalo toto výkonnostní období; datum registrace a datum prvního ocenění nejsou totéž.

U alternativ je třeba sledovat také likviditu a způsob ocenění. Méně časté oceňování neveřejných aktiv může vytvářet hladší graf, aniž by investice byla méně riziková. Marketingový cílový výnos nemá stejnou váhu jako dosažená dlouhá historie a není garantovanou úrokovou sazbou.

Jak se poplatky skutečně promítají do výsledku

Základní sazby v tabulkách jsou ověřeny pro každou společnost v jejím aktuálním sazebníku. Nejde o univerzální celkovou nákladovost vyjádřenou jedním pevným procentem. Výkonnostní úplata závisí na vývoji hodnoty jednotky; skutečné náklady za konkrétní rok proto hledejte také v klíčových informacích a výroční zprávě.

Sazby 1 % za správu a 15 % ze zhodnocení se nesčítají na 16 % ročně. První vychází z průměrné hodnoty majetku. Druhá se u účastnických fondů odvozuje z kladného rozdílu mezi průměrnou hodnotou jednotky v daném období a nejvyšší průměrnou roční hodnotou v předchozích letech, násobeného průměrným počtem jednotek. Není to prostě 15 % z kalendářního výnosu uvedeného v tabulce.

Při průměrném majetku 500 000 Kč odpovídá sazba 1 % nominálně 5 000 Kč za rok před případnými úpravami podle pravidel fondu. Tento příklad vysvětluje základ správní úplaty, nikoli celkovou fakturu konkrétního klienta. U investic do dalších fondů je třeba respektovat zákonné a statutární úpravy úplaty o jejich náklady; mechanické přičtení všech nalezených procent může vést k dvojímu započítání.

Zvlášť stojí jednorázové služby. Rentea má podle nynějšího sazebníku převod k jiné společnosti zdarma. Řada ostatních uvádí 800 Kč při kratší spořicí době, s osvobozením po více než 60 měsících a dalšími zákonnými výjimkami. UNIQA má první změnu strategie v kalendářním roce zdarma, další za 500 Kč. ČSOB, Česká spořitelna, KB, Generali a Rentea uvádějí změnu strategie zdarma; u Allianz a Conseq je třeba hlídat počet změn a příslušné podmínky. Pro někoho, kdo často přesouvá peníze, může být tento rozdíl prakticky důležitý.

Státní příspěvky, zaměstnavatel a věrnostní bonusy

Státní podpora je pravidlem produktu, nikoli odměnou za výběr určitého fondu. Při splnění nárokových podmínek činí od vlastního vkladu 500 do 1 700 Kč měsíčně 20 % vkladu, nejvýše 340 Kč. Člověk s přiznaným starobním důchodem státní příspěvek nedostává. K příspěvku zaměstnavatele se státní příspěvek nepřidává.

U člověka s nárokem na státní podporu začíná daňově odpočitatelná část DPS až nad vlastním vkladem 1 700 Kč měsíčně. Roční limit 48 000 Kč je společný s dalšími podporovanými produkty včetně DIP. Podrobná pravidla smluv, výběru a podpory vysvětluje náš průvodce doplňkovým penzijním spořením. Připsaný příspěvek zaměstnavatele může mít na naspořenou částku větší vliv než malý rozdíl mezi podobnými fondy.

Allianz Věrnostní program vytváří oddělené konto z 25 % úplaty za obhospodařování. Připsání závisí na podmínkách programu, typicky na dosažení 65 let nebo dřívějším přiznání starobního důchodu při splnění nároku na dávku. Pokud smlouva skončí dříve například převodem k jiné společnosti, nárok na konto zaniká. U fondu se správou 1 % nelze tento mechanismus bezpodmínečně vydávat za okamžitou cenu 0,75 % pro každého.

Rentea na svém webu uvádí ukončení platnosti veřejného příslibu věrnostního bonusu k 30. 6. 2026. Do nové projekce proto automaticky nepřičítáme historicky nabízený bonus. Již vzniklé nároky je třeba posoudit podle konkrétních podmínek. Jednorázové náborové odměny jiných společností také nejsou pravidelný výnos fondu; cenu voucheru nelze bez vysvětlení zaměnit za hotovost na penzijním účtu.

Model 1 700 Kč měsíčně na 10 a 20 let

Následující výpočet není předpovědí jednotlivých fondů. Ukazuje čtyři možné konstantní čisté výnosy po všech průběžných nákladech: 0 %, 2 %, 4 % a 6 % ročně. Jde o citlivostní scénáře, ne o pravděpodobnostní odhad. Ani nula není nejhorší možný výsledek; investice mohou skončit ve ztrátě.

Vkládáte 1 700 Kč na konci každého měsíce a stát přidává 340 Kč. Pro zjednodušení připisujeme státní podporu současně, ačkoli v praxi přichází se zpožděním. Druhá varianta přidává 1 000 Kč měsíčně od zaměstnavatele. Uvažujeme novou smlouvu z roku 2026, řádný jednorázový výběr v 60 letech, tedy začátek v 50 letech u desetiletého a ve 40 letech u dvacetiletého modelu. Podmínky podpory a zdanění ponecháváme po celé období stejné jako při ověření.

Výsledky jsou již po 15% dani z kladných výnosů při jednorázovém vyrovnání u nové smlouvy. Vlastní, státní a zaměstnavatelské příspěvky se v tomto modelu znovu nedaní. Při vkladu přesně 1 700 Kč a nároku na státní podporu nevzniká daňový odpočet z vlastních vkladů; žádnou daňovou vratku proto nepřidáváme. Individuální bonus ani poplatek za přestup nezahrnujeme, protože model počítá se setrváním bez mimořádných úkonů a bez sjednaného bonusu.

Za deset let sami vložíte 204 000 Kč, stát přidá 40 800 Kč; za dvacet let jde o 408 000 Kč a 81 600 Kč. Zaměstnavatel ve druhé variantě přidá dalších 120 000 Kč, respektive 240 000 Kč. Rozdíl výsledných částek tedy není celý investiční zisk. Částky nejsou očištěné o inflaci a jejich budoucí kupní síla bude nižší, pokud ceny porostou.

Výnos 4 % v modelu znamená výnos, který zůstává po průběžných nákladech fondu. Nepřiřazujeme jej automaticky všem vyváženým fondům a nepřenášíme na něj tříleté historické rekordy. Výsledek ovlivní také pořadí dobrých a špatných let. Propad těsně před čerpáním velkého zůstatku je jiná situace než pokles na začátku spoření.

Pro porovnání stejného rozpočtu mezi oběma produkty navazuje praktické srovnání DIP a penzijka na 10 a 20 let. Pracuje také s kombinací produktů, daňovou úsporou a modelovými náklady. Možnosti druhé části kombinace najdete v úplném seznamu poskytovatelů DIP podle ČNB.

Staré penzijní připojištění a výběr vhodného fondu

Výše uvedených 40 fondů patří do doplňkového penzijního spoření. Staré penzijní připojištění v transformovaném fondu je jiná kategorie. Jeho garance nezáporného nominálního ročního zhodnocení omezuje investiční možnosti a nechrání kupní sílu před inflací. Do tohoto přehledu jej nepřimícháváme jako další konzervativní účastnický fond. Pro nové uzavření je tento starý systém uzavřen.

O převodu staré smlouvy nerozhodujte jen podle letošního žebříčku. Prověřte penzijní plán, případný nárok na výsluhovou penzi, plánovaný termín výběru a garance, o které převodem přijdete. Rozhodnutí přesunout už naspořené peníze je odlišné od rozhodnutí, kam směřovat nové příspěvky. Návrat k původní staré smlouvě nelze automaticky předpokládat.

1. Nejprve stanovte termín čerpání. Potřebujete peníze jednorázově, na postupnou penzi, nebo jako zdroj předdůchodu? Zákonná doba spoření a vhodný investiční horizont nejsou stejná věc.
2. Určete snesitelný propad v korunách. Pokles 20 % znamená ze zůstatku milion korun dočasně o 200 000 Kč méně. Pokud by vás přiměl vše prodat, zvažte méně kolísavou kombinaci.
3. Porovnávejte podobná portfolia. Ověřte podíl akcií, regiony, měnové zajištění a skutečné držby. Dva „dynamické“ fondy nemusí mít stejnou expozici.
4. Přečtěte cenu a podmínky odchodu. Sledujte správu, výkonnostní úplatu, změny strategie, převod a podmíněný bonus.
5. Naplánujte snižování rizika před výběrem. U automatické strategie zjistěte, kdy a jak přesouvá peníze. Pokud potřebujete část prostředků dříve, měla by tomu odpovídat i její rizikovost.

Máte smlouvu z doby před rokem 2013? Navazuje přehled osmi transformovaných fondů a průvodce převodem starého penzijka: výnosy 2023–2025, ponechání či přerušení smlouvy, výsluhová penze a důsledky převodu do DPS. Vysvětluje také zvláštní pravidla účinná od srpna 2026 pro některé starobní důchodce.

Pro detail konkrétní společnosti navazuje penzijní spoření České spořitelny: fondy, výnosy a poplatky. Profil porovnává všech pět účastnických fondů, upozorňuje na změnu úplat Fondu pro budoucnost od roku 2027 a doplňuje model na 10 a 20 let.

Podrobně jsme zpracovali také NN penzijní spoření: výnosy, poplatky a rizika tří fondů. Profil vysvětluje zaměření Růstového fondu, oddělenou strategii pro nové a dosavadní úspory a model na 10 a 20 let s příspěvkem zaměstnavatele i bez něj.

Pro rozdíl mezi samostatným fondem a řízenou strategií poslouží Conseq penzijní spoření: fondy, bonus a garance. Profil rozebírá také cenu ochrany vkladů a model na 10 a 20 let s odděleným výpočtem věrnostního bonusu.

Podrobně jsme zpracovali také Rentea penzijní spoření: čtyři fondy, výnosy a podmínky bonusu. Profil rozlišuje nové smlouvy bez věrnostního bonusu od dřívějších nároků, popisuje rizika Alternativního fondu a model na 10 a 20 let.

Podrobně jsme zpracovali také Generali penzijní spoření: pět fondů, výnosy a bonusy. Profil rozlišuje fondy a automatické programy, Prémiový bonus i pojistné benefity a přidává modely na 10 a 20 let.

Podrobně jsme zpracovali také ČSOB penzijní spoření: šest fondů, výnosy a poplatky. Profil rozlišuje podmíněnou garanci a dvě dynamické strategie, ověřuje podmínky odměn a ukazuje modely na 10 a 20 let s příspěvkem zaměstnavatele i bez něj.

Podrobně jsme zpracovali také KB penzijní spoření: fondy, výnosy, poplatky a bonusy. Profil rozlišuje čtyři fondy nové smlouvy a Vyvážený fond pro stávající klienty, podmínky odměn a modely na 10 a 20 let včetně zaměstnavatele.

Další podrobnosti nabízí Allianz penzijní spoření: výnosy, poplatky a věrnostní konto. Profil porovnává tři fondy a modely na 10 a 20 let; samostatně vysvětluje podmíněné vrácení části správcovské úplaty.

Podrobné srovnání doplňuje UNIQA penzijní spoření: fondy, výnosy, poplatky a bonus. Profil vysvětluje čtyři fondy, přesuny strategie životního cyklu, podmínky online odměny a modely na 10 a 20 let včetně zaměstnavatele.

Před čerpáním úspor porovnejte jednorázový výběr penzijka a pravidelnou penzi. Praktický příklad ukazuje daně u starších i novějších smluv, čisté výplaty a rozdíl mezi čerpáním na 5, 10 a 20 let.

Časté otázky o penzijních fondech

Který penzijní fond měl nejlepší výnos v roce 2025?

Z uvedených účastnických fondů dosáhl nejvyššího výsledku NN Růstový s 25,86 %. Jeho náskok se týká minulého roku, nikoli budoucího výnosu nebo vhodnosti pro všechny střadatele. Výběr musí odpovídat riziku a době do čerpání.

Jsou v přehledu všechny penzijní společnosti?

Ano. Zahrnujeme devět společností a všech jejich 40 účastnických fondů z registru ČNB k 24. 9. 2026. Seznam nezahrnuje transformované fondy starého připojištění ani investiční fondy dostupné v DIP; jde o jiné kategorie.

Co znamená tříletý výnos p. a.?

Je to složené průměrné roční zhodnocení za roky 2023–2025. Například 10 % p. a. odpovídá přibližně 33,1 % za celé tři roky u jednorázové investice. Neznamená to výnos 10 % celkem ani stejný výsledek pro každou pravidelnou měsíční platbu.

Mám od historického výnosu ještě odečíst poplatky?

Ne, průběžné náklady promítnuté do hodnoty penzijní jednotky jsou již zahrnuté. Samostatně řešte případné jednorázové služby a zdanění při výplatě. Aktuální sazby v sousedních sloupcích slouží k porovnání nabídky, ne k opakovanému snížení historických čísel.

Je konzervativní penzijní fond bez rizika?

Není. Může ztrácet kvůli pohybu cen dluhopisů, změnám sazeb či dalším rizikům. Navíc může dlouhodobě zaostávat za inflací. Nezaměňujte jej s transformovaným fondem ani s konkrétní podmíněnou garancí jiného produktu.

Proč alternativní fondy nemají tříleté výsledky?

Jejich investiční historie začala v roce 2025. Chybějící údaj neznamená nulový výnos. Krátké období navíc často zahrnuje teprve budování portfolia nebo dočasné odpuštění poplatků, což omezuje použitelnost výsledku pro další roky.

Dostanu vyšší státní příspěvek u výnosnějšího fondu?

Ne. Výše státního příspěvku závisí na vlastním měsíčním vkladu a splnění podmínek, nikoli na značce společnosti nebo zvoleném fondu. Při nároku a vlastním vkladu alespoň 1 700 Kč činí nejvýše 340 Kč měsíčně.

Má smysl změnit fond každý rok podle vítěze žebříčku?

Samotné loňské prvenství není dostatečný důvod. Přestup může změnit riziko, znamenat poplatek nebo ztrátu bonusu. Větší smysl má pravidelně ověřovat, zda portfolio, cena a termín čerpání stále odpovídají vašemu plánu.

Zdroje a metodika

Stav registru, poplatky a podmínky ověřeny 24. 9. 2026. Úplnost 40 fondů byla zkontrolována také proti XML exportu ČNB. Základ historických čísel tvoří APS ČR; výsledky čtyř alternativních fondů doplňují primární zprávy a klíčové informace společností. Anualizované hodnoty byly kontrolně přepočteny z ročních výsledků s tolerancí jejich zaokrouhlení. U nových fondů zachováváme skutečnou délku období a chybějící historii nenahrazujeme odhadem. Model je vlastní redakční výpočet s předpoklady uvedenými přímo u tabulky, nikoli prognóza nebo individuální investiční doporučení.

• ČNB JERRS: úplný seznam 40 účastnických fondů k 24. 9. 2026
• APS ČR: výnosy účastnických fondů do roku 2025
• Allianz: sazebník DPS od 31. 1. 2025
• Conseq: dokumentace a sazebník penzijního programu
• Česká spořitelna: sazebník od 1. 6. 2026
• ČSOB: platný sazebník
• Generali: sazebník od 1. 5. 2026
• KB: sazebník od 1. 5. 2026
• NN: sazebník od 1. 8. 2026 a zdanění dávek
• Rentea: aktuální sazebník
• UNIQA: sazebník od 1. 7. 2026
• Česká spořitelna: Fond pro budoucnost, klíčové informace
• Generali Future: report k 31. 12. 2025
• Rentea: komentář k výsledkům roku 2025
• Allianz: podmínky věrnostního programu
• Rentea: ukončení veřejného příslibu bonusu
• Conseq Realitní: klíčové informace a sazby 2026
• Conseq Realitní: výroční zpráva 2025 a dočasné odpuštění úplat
• ČSOB Garantovaný: klíčové informace a podmínky garance