Srovnání nemovitostních fondů: INVESTIKA, REICO, Trigea a EFEKTA

Porovnáváme všechny čtyři nemovitostní fondy z rozcestníku: INVESTIKA, REICO NEMOVITOSTNÍ, Trigea a EFEKTA Real Estate Fund, dříve uváděný pod značkou CZECH FUND. Společným znakem je nemovitostní portfolio, nikoli stejná skladba budov, zadlužení nebo dostupnost peněz.

Dokumenty a parametry ověřeny v profilech 18. 9. 2026. Tabulky se na úzkém displeji posouvají do strany.

Vstup, průběžná cena a výstup

Čtyři fondy: oddělené nákladové vrstvy
Fond	Vstup	Průběžné náklady	Výstup / zásadní omezení
INVESTIKA	Malý standardní vstup 4 %; jednorázově od 100 tis. Kč 3 %	KID: 1,85 % správa + 0,05 % další provoz = 1,90 % p.a.	Aktuálně 0; minimum dle dokumentace 100 Kč
REICO NEMOVITOSTNÍ	1,50 % z hodnoty kupovaných podílů; pravidelné nákupy mohou mít věrnostní slevy	1,90 % provoz + odhad 0,06 % transakce = 1,96 % p.a.	0; sleva na vstupu závisí na splnění pravidel programu
Trigea	Malý nákup 3 %; model KID při 250 tis. Kč uvádí 2,5 %	KID uvádí 1,77 % provoz a samostatně 1,70 % výkonnostní odměnu; souhrn není jednoznačně sladěn	0; před rozhodnutím vyžádat úplný nákladový rozpis
EFEKTA Real Estate Fund	Až 3 % dle ceníku z července 2026	KID 1,4 % provoz; produktový web TER 1,41 %. KID transakce a výkonnost 0	Základní výstup 0; mimořádná opatření likvidity a lhůta odkupu podle dokumentů fondu

U Trigey neoznačujeme 1,77 % za prokázanou úplnou cenu. Prostý součet 1,77 + 1,70 % uvádíme jen jako citlivostní variantu; bez vysvětlení základu a překryvu položek nelze správci připsat jistý budoucí poplatek. Tento nedostatek veřejného rozpisu je sám o sobě důležitou informací pro srovnání.

Stejné pravidelné vklady na deset a dvacet let

Jednotný ilustrativní model: 1 000 Kč na konci každého měsíce, hrubý efektivní výnos 6 % ročně, průběžná sazba se strhává měsíčně jako 1/12 roční sazby před dalším vkladem; vstup z každé platby. Vloženo 120 000 Kč za deset a 240 000 Kč za dvacet let. Sazby držíme konstantní. Bez daně, inflace a individuálního poradenského či měnového nákladu. Nejde o předpověď ani porovnání očekávané výkonnosti strategií.

Citlivost na cenu při stejném hrubém výnosu
Varianta	Roční náklady / vstup	Po 10 letech	Po 20 letech	Stržené náklady za 20 let
INVESTIKA: běžný malý vstup	1,900 % / 4 %	140 853,00 Kč	349 418,00 Kč	67 394,00 Kč
REICO: bez věrnostní slevy, normalizovaný vstup	1,960 % / 1,5 %	144 063,00 Kč	356 103,00 Kč	64 496,00 Kč
Trigea: provozní náklad bez výkonnostní odměny	1,770 % / 3 %	143 304,00 Kč	358 279,00 Kč	62 137,00 Kč
Trigea: citlivost na celkových 3,47 %	3,470 % / 3 %	131 099,00 Kč	296 957,00 Kč	102 227,00 Kč
EFEKTA: KID a maximální vstup	1,400 % / 3 %	146 151,00 Kč	373 673,00 Kč	51 894,00 Kč

Celkový dopad nákladů je vyšší než součet stržených poplatků: zahrnuje i výnos, který odečtené peníze nemohly vydělat. Skutečný výsledek může být záporný. Výkonnostní odměny, předplacení a věkové podmínky výstupu vyžadují další výpočet.

REICO ve skutečnosti uvádí vstup z hodnoty kupovaných podílů; model kvůli stejné základně používá 1,5 % z celé platby a nepočítá věrnostní slevu. Nejde tedy o přesnou nabídku banky. Modely nezahrnují další individuální služby, směnu cizí měny ani náklady poradce. Jsou porovnáním zveřejněných nákladových předpokladů, nikoli pořadím nejvýnosnějších fondů.

Historická výkonnost: stejné datum a korunové třídy

Údaje z profilů ověřených 18. 9. 2026, konec období 31. 8. 2026. Jednoletý výsledek není výnosem kalendářního roku 2025. Pětileté hodnoty jsou kumulativní, nikoli procenta ročně.

Historie po nákladech uvnitř fondu, před individuální distribucí
Fond / třída	12 měsíců do 31. 8. 2026	5 let celkem
INVESTIKA CZK	5,88 %	35,66 %
REICO NEMOVITOSTNÍ CZK C	5,72 %	24,97 %
Trigea A	6,52 %	37,15 %
EFEKTA Real Estate Fund Class CZK	5,96 %	Srovnatelný údaj v použitých podkladech nedoložen

U EFEKTA nepřebíráme výnos od založení do pětiletého sloupce. Rok 2025 a tříleté období nejsou v tomto přehledu u všech čtyř fondů doložené; chybějící údaj není nula. Minulé výsledky nepředpovídají budoucí zhodnocení.

Výnos fondu není nájemné celé budovy

Do ceny podílu vstupují nájmy, provoz, ocenění nemovitostí, financování a hotovost. Historický výsledek fondu již obsahuje náklady účtované uvnitř jeho majetku. Nelze od něj znovu odečíst celé TER a tvrdit, že tak vzniká čistý výnos. Investorův vstup a případný odkupní náklad je potřeba dopočítat zvlášť.

Pro rozhodnutí porovnejte stejný kalendářní rok i delší období, měnu a přesnou třídu. Účetní ocenění budov je méně časté než burzovní cena akcie, a proto hladší graf automaticky neznamená nižší ekonomické riziko. Tabulka výše proto používá společné srpnové datum a rozlišuje délku období.

Dostupnost peněz a rizika

Co prověřit u všech čtyř fondů
Otázka	Proč může změnit výběr
Lhůta odkupu a možnost pozastavení	Rozlišujte běžnou výplatní lhůtu, krajní lhůtu podle statutu a mimořádné pozastavení. Nejde o účet s okamžitým výběrem.
Zadlužení a splatnost úvěrů	Refinancování může zdražit i při stabilních nájmech.
Nájemci a obsazenost	Jeden velký nájemce nebo sektor může ovlivnit celé portfolio.
Země, měna a zajištění	Korunová třída sama nedokazuje odstranění všech měnových rizik.
Ocenění a likvidní rezerva	Znalcem oceněná hodnota není jistá prodejní cena budovy v krizi.

INVESTIKA, REICO a Trigea jsou české fondy pod domovským dohledem ČNB. EFEKTA Real Estate Fund má domov v Lichtenštejnsku a dohled FMA Liechtenstein; český distributor není totožný s jeho správcem CAIAC. Správce, depozitář a dohled mají odlišné úlohy. Podíly fondů nejsou bankovní vklad pojištěný do 100 000 EUR. Konkrétní smluvní režim, majetek a odkupní podmínky jsou rozvedeny ve čtyřech profilech níže.

Profily a související přehledy

Zpět na investiční rozcestník

Přehled sestaven 25. 9. 2026 z redakčních profilů a v nich doložených dokumentů. Není to nové ověření každé sazby k dnešnímu dni: poslední věcná kontrola fondových a distribučních parametrů proběhla 17.–18. 9. 2026. Uvedené odhady KID nejsou neměnné sazby. Konkrétní smlouva, třída fondu a nabídka distributora mohou cenu změnit.