Transformované fondy 2026: výnosy a převod starého penzijka

Staré penzijní připojištění v transformovaném fondu má smysl posuzovat podle celé smlouvy, nejen podle posledního výnosu. Převodem do doplňkového penzijního spoření můžete získat širší investiční možnosti, ale opouštíte garanci nezáporného zhodnocení a případné právo na výsluhovou penzi. Existuje také třetí cesta: starý zůstatek ponechat a nové příspěvky posílat do DPS.

Níže srovnáváme všech osm transformovaných fondů v přehledu APS ČR, jejich výsledky za roky 2023 až 2025 a praktické důsledky jednotlivých rozhodnutí. Podklady a pravidla jsme ověřili 24. září 2026. Jde o průvodce pro držitele starých smluv; nové penzijní připojištění tohoto typu už sjednat nelze.

Všech osm transformovaných fondů: výnosy 2023 až 2025

Tabulka vychází z přehledu zhodnocení prostředků účastníků zveřejněného Asociací penzijních společností ČR. Poslední sloupec je náš přepočet složeného průměrného ročního výnosu, nikoli součet tří procent. Fondy řadíme abecedně. Historické výsledky nejsou nabídkou úroku pro další rok.

Jde o osm společností se starým transformovaným fondem; Rentea v této kategorii není. U Conseq zachováváme hodnoty 5,60 % a 5,23 % z použité tabulky APS, aby tříletý výpočet vycházel z jedné časové řady. Výsledek konkrétní smlouvy ověřujte na ročním výpisu. Státní příspěvek a peníze zaměstnavatele nejsou součástí těchto procent.

Připsané zhodnocení není hrubý výnos portfolia před odměnou společnosti. Z uvedené sazby proto znovu neodečítejte průběžné náklady. Osobní výsledek se navíc liší podle termínů vkladů a případné výplaty. Člověk, který vložil peníze až v prosinci, neměl celý nový vklad zainvestovaný dvanáct měsíců.

Současný přehled APS za druhé čtvrtletí 2026 obsahuje stejných osm společností. Jeho průběžný hospodářský výsledek však není roční sazba připsaná klientům za rok 2026. Tyto dvě veličiny v tabulce nezaměňujeme.

Co chrání garance a co už ne

Transformovaný fond zachovává garanci nezáporného nominálního zhodnocení. Neznamená to pevný výnos ani ochranu kupní síly. Vlastnosti staré smlouvy se také nerovnají pojištění bankovního vkladu. Slovo „garance“ je potřeba číst ve vztahu k pravidlům penzijního připojištění.

Ilustrační příklad: při výnosu 2 % a růstu cen 3 % se ze 100 000 Kč stane 102 000 Kč, ale kupní síla odpovídá přibližně 99 029 Kč v původních cenách. Reálný výnos je 1,02 / 1,03 − 1, tedy asi −0,97 %. Jde o model, nikoli o dosazení skutečné inflace konkrétního roku.

Garance vede k opatrnému investování. Podle struktury aktiv APS k 30. 6. 2026 tvořily české státní dluhopisy souhrnně 76,51 % aktiv transformovaných fondů. To pomáhá vysvětlit rozdíl proti akciovým strategiím, ale neznamená, že všechny společnosti drží shodné portfolio.

Pro posouzení alternativ slouží srovnání všech 40 účastnických penzijních fondů. Jejich historický výnos je třeba porovnat spolu s rizikem. Převést smlouvu a zvolit nejdynamičtější fond jsou dvě samostatná rozhodnutí.

Ponechat smlouvu, převést ji, nebo oddělit nové vklady

Souběh umožňuje uchovat dosavadní prostředky ve starém systému a s novými penězi zvolit jinou strategii. Staré připojištění je však třeba řádně přerušit; samotné zrušení trvalého příkazu není spolehlivou náhradou oznámení společnosti. Státní podporu nelze čerpat současně na obě smlouvy.

U nové samostatné smlouvy nepředpokládejte automatické přenesení odspořených let z nepřevedeného starého penzijka. Přerušení také není další placený měsíc pro vznik nároků na staré smlouvě. Pokud vám například zbývá několik započitatelných měsíců do výsluhové penze, ověřte dopad přerušení ještě před změnou plateb.

Rozumné rozhodování může začít rozdělením peněz podle účelu. Zůstatek určený k výběru za dva roky má jiný horizont než nové vklady, které chcete držet dvacet let. Není nutné požadovat stejnou míru kolísání od obou částí úspor.

Výsluhová penze a doba spoření: co se převádí

Výsluhová penze patří ke starému připojištění, pokud je sjednána a jsou splněny podmínky příslušného penzijního plánu. Typickou hranicí je 180 započtených měsíců. Často se mluví o polovině úspor, ale konkrétní dostupná částka vychází z plánu a rozdělení prostředků. Nelze ji slíbit každému držiteli staré smlouvy.

Převodem do DPS o možnost výsluhové penze přicházíte. Je-li blízko a chcete ji využít, nejprve si vyžádejte datum vzniku nároku a částku po zdanění. Totéž platí pro výhodnější původní věk výplaty nebo zvláštní podmínky starších penzijních plánů.

Při skutečném převodu se převádí úspory včetně připsané podpory a započítává se dosažená pojištěná doba. Nezačínáte tedy automaticky od nuly. U nově uzavíraného DPS je standardní podmínkou řádného jednorázového vyrovnání věk 60 let a nejméně 120 měsíců spoření; započtené měsíce ze staré smlouvy mohou časovou podmínku již naplnit. Zvláštní zákonné výjimky se posuzují samostatně.

Vyžádejte si konkrétní datum dostupnosti peněz po převodu. Informace „máte smlouvu od roku 2010“ nestačí, pokud byla část doby přerušena. Převod neznamená převzetí všech dávkových práv původního penzijního plánu.

Poplatky, daně a věrnostní bonusy

Například NN u svého transformovaného fondu uvádí 0,8 % z průměrné roční bilanční sumy a 10 % ze zisku vykázaného v účetní závěrce. Česká spořitelna má v aktuálním sazebníku rovněž 0,8 % a 10 %. Jde o konkrétní ověřené příklady, nikoli o tvrzení, že jsme zde zkontrolovali všechny individuální služby v osmi sazebnících. Obě sazby mají jiný základ: nesčítají se na 10,8 % z vašeho účtu.

Česká spořitelna uvádí převod připojištění do DPS v rámci společnosti zdarma; bezplatný převod nabízí také Generali. Při změně společnosti si nechte potvrdit konkrétní postup, případný náklad a lhůtu. Převod a pozdější přestup mezi dvěma smlouvami DPS nejsou nutně totožná služba.

Přímý převod není výplata peněz na váš bankovní účet. Pokud místo něj zvolíte předčasné ukončení s odbytným, mohou vzniknout povinnosti vracet státní podporu a dodanit dřívější zvýhodnění. Požadujte formulář a potvrzení, které výslovně odpovídají zamýšlenému převodu.

U řádného jednorázového vyrovnání staré smlouvy mohou daňový základ tvořit vedle výnosů také příspěvky zaměstnavatele. U nové smlouvy DPS v režimu od roku 2024 se příspěvky zaměstnavatele při této výplatě nezdaňují; výnosy obvykle podléhají 15% srážce. Způsob výplaty, datum a historie smluv jsou podstatné. Před převodem proto porovnávejte částky skutečně vyplacené po dani, ne jen účetní zůstatky.

Allianz například při převodu do vlastního DPS zachovává věrnostní konto. Nelze z toho dovodit stejné zacházení při přechodu k jiné společnosti. Požadujte vyčíslení bonusu a jeho podmínek samostatně; marketingová odměna nemá být rozhodující proti nevhodnému investičnímu riziku.

Co může změnit dalších 10 nebo 20 let

Následující model izoluje rozhodnutí o již naspořených 300 000 Kč. Bez dalších vkladů ukazuje stálý čistý výnos po průběžných nákladech 1 %, 3 % nebo 5 % ročně. Sazby nejsou prognózou konkrétního fondu ani garantovanou nabídkou. Vyšší varianta neznamená, že takový výsledek automaticky dostanete převodem do DPS.

Daň zde záměrně neodhadujeme, protože neznáme složení původních 300 000 Kč na vlastní, státní a zaměstnavatelské příspěvky a dřívější výnosy ani zvolenou dávku. Připsat univerzální daň celému zůstatku by nebylo správné. Nové státní příspěvky ani bonusy nepřidáváme, protože model nemá nové platby a nepočítá s individuálním bonusem.

Rozdíl mezi scénáři ilustruje význam času a čistého výnosu. Současně je třeba unést průběžné ztráty: propad o 20 % by z 300 000 Kč dočasně udělal 240 000 Kč. K návratu na původní hodnotu by pak byl nutný růst o 25 %. Ani dvacetiletý horizont nezaručuje konkrétní konečnou částku.

Model pravidelných vkladů se státní podporou, daňovou úsporou a zaměstnavatelem najdete ve srovnání DIP a penzijka na 10 a 20 let. Právě oddělení starého zůstatku a budoucích vkladů pomůže zabránit tomu, aby podpora nových plateb zakryla slabý výnos velké již naspořené částky.

Jak připravit převod bez zbytečné chyby

1. Najděte smlouvu a penzijní plán. Zapište si číslo plánu, započtené měsíce, dostupné dávky a určené osoby.
2. Vyžádejte si tři vyčíslení. Zůstatek, dostupnou řádnou výplatu po dani a částku určenou k přímému převodu. Výsluhovou penzi řešte zvlášť.
3. Rozhodněte o horizontu. Stanovte, kdy budete peníze potřebovat a jaký pokles v korunách unesete.
4. Vyberte konkrétní strategii DPS. Název společnosti nestačí. Zkontrolujte složení, náklady a případné automatické snižování rizika.
5. Potvrďte převodní režim. Ověřte návaznost smluv, započtenou dobu, datum možné výplaty, bonusy a lhůty.
6. Upravte platby až podle potvrzených pokynů. Předejte nové údaje také mzdové účtárně, pokud přispívá zaměstnavatel.
7. Zkontrolujte dokončení. Na nové smlouvě porovnejte přijaté prostředky, započtené měsíce, strategii a evidenci příspěvků.

Postupné investování převedené částky může snížit závislost na jednom dni nákupu, ale není novou garancí. Například Generali u Balancovaného převodu nejprve umístí prostředky do Spořicího účastnického fondu a postupně je přesouvá během 36 měsíců. Už v této mezifázi jde o DPS, nikoli o pokračování transformovaného fondu. Při růstu trhů může pomalejší přesun také snížit dosažený výnos.

Změna od srpna 2026 pro některé starobní důchodce

Zákon č. 128/2026 Sb. řeší část klientů, kteří po ztrátě státní podpory nesplňovali potřebnou dobu spoření. Za stanovených podmínek umožňuje zvláštní jednorázové vyrovnání i bez jejího dokončení. Rozhodující je mimo jiné smlouva sjednaná do 29. 12. 2023 a přiznaný starobní důchod; pravidla pamatují také na návazné převody.

U vymezené skupiny bývalých účastníků lze písemně požádat poslední penzijní společnost o vrácení dříve odebraných prostředků. Ministerstvo financí uvádí lhůtu od 1. 8. 2026 do 1. 2. 2027. Nejde o obnovení měsíční státní podpory důchodcům ani o automatický nárok každého, kdo kdy ukončil penzijko. Konkrétní smlouvu a datum ukončení musí společnost posoudit podle přechodných ustanovení.

Jestliže se vás tato situace týká, má kontrola nároku přednost před obecnou úvahou o převodu kvůli výnosům. Ostatní pravidla podpory a výplat rozebírá průvodce doplňkovým penzijním spořením.

Časté otázky o starém penzijku a převodu

Mohu si dnes vybrat nejlepší transformovaný fond a založit smlouvu?

Nové penzijní připojištění v tomto starém systému už sjednat nelze. Tabulka slouží držitelům existujících smluv, není katalogem nově otevřených produktů. Pro nové spoření se vybírají účastnické fondy DPS.

Znamená převod, že musím znovu čekat deset let?

Ne automaticky. Při převodu se započítává dosažená pojištěná doba. Požadujte potvrzení počtu uznaných měsíců a konkrétního data nároku. Samostatné založení DPS bez převodu starého zůstatku je jiná situace.

Mohu se po převodu vrátit do transformovaného fondu?

S možností návratu nepočítejte. Převod posuzujte jako opuštění starého režimu včetně jeho garancí a dávkových práv. Změna investiční strategie uvnitř DPS původní smlouvu neobnoví.

Dostanu při dvou smlouvách dvakrát státní příspěvek?

Ne. Souběh starého připojištění a DPS vyžaduje odpovídající přerušení a správné nastavení plateb. Není cestou ke dvěma státním příspěvkům za tentýž měsíc.

Mám převést peníze jen kvůli vyššímu loňskému výnosu?

Samotný jeden rok nestačí. Porovnejte riziko, dobu do výběru, výsluhovou penzi, daně a bonusy. Ani vítěz posledního roku nemusí být vhodný pro člověka, který potřebuje velkou část zůstatku brzy čerpat.

Je předdůchod dostupný přímo ze starého penzijka?

Předdůchod je forma výplaty z DPS. Staré prostředky je pro tento účel potřeba převést a splnit podmínky věku, spořicí doby, výše a délky výplaty. Není totožný s předčasným státním důchodem ani s výsluhovou penzí.

Zdroje a metodika

Ověřeno 24. 9. 2026. Historická tabulka používá jednotnou řadu APS ČR; tříletý údaj počítáme jako třetí odmocninu součinu ročních růstových faktorů minus jedna. Modely jsou vlastní výpočty, nikoli prognóza. Rozbor nenahrazuje posouzení konkrétního penzijního plánu. Úplný seznam fondů neznamená kompletní kontrolu všech smluvních variant a poplatků za jednotlivé služby.

• APS ČR: historické zhodnocení PF a TF včetně roku 2025
• APS ČR: transformované fondy, druhé čtvrtletí 2026
• Ministerstvo financí: pravidla III. pilíře, aktualizace 20. 8. 2026
• Zákon č. 128/2026 Sb.
• NN: souběh smluv, doba spoření a daně
• NN: transformovaný fond a jeho úplaty
• NN: aktuální sazebník a zdanění dávek DPS
• Česká spořitelna: sazebník od 1. 6. 2026
• Generali: převod a Balancovaný převod
• Allianz: výsluhová penze a původní plány
• Allianz: věrnostní program při převodu
• NN: podmínky předdůchodu